Cea mai glorioasa perioada

      Antrenorul veteran Joe Fagan ajunge în poziția de manager după retragerea lui Paisley, iar în primul său sezon la cârmă face din Liverpool primul club englez care câștigă trei trofee importante în același an - titlul ligii, Cupa Ligii și Cupa Campionilor Europeni.

Al doilea sezon ca manager avea să fie ultimul pentru Fagan, având un final traumatic. Pierzând în fața rivalilor de la Everton FC în cursa pentru titlul ligii, Fagan decide să se retragă în glorie, cu o victorie în Cupa Campionilor Europeni. The Reds înregistrează un sezon fără trofee, cum rareori se mai întâmplase, pierzând în finala Cupei Campionilor cu scorul de 1-0 în fața lui Juventus la stadionul Heysel din Bruxelles. Însă dezamăgirea înfrângerii a fost irelevantă, pentru că 39 de spectatori, dintre care aproape toți fani ai lui Juventus, sunt striviți în timpul unor altercații în tribune înainte de începerea partidei. Mai târziu, unii fani ai lui Liverpool sunt condamnați pentru acuzații de omucidere legate de această tragedie. Consecința a fost o eliminare timp de cinci ani a tuturor cluburilor englezești din fotbalul european, iar Liverpool cu un an mai mult decât toate celelalte.